对外经济贸易大学国际经济贸易学院研究员李正强:中国衍生品市场在品种规模方面孕育着巨大发展空间

发布时间:2021-09-27 18:06   来源:网络    
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来历:金融界网

金融界网9月27日音讯 今天,大商所在辽宁沈阳举行“DCE·村庄复兴—‘稳妥+期货’训练会”,对外经济买卖大学世界经济买卖学院研究员李正强就世界大宗产品定价演化与我国期货商场开展的论题进行了主题讲演。

李正强表明,在商场经济条件下,原材料与产品价格大幅动摇始终是企业稳健运营面对的巨大应战与危险,为应对价格大幅动摇带来的冲击,远期、期货、期权、交换等重要的衍生东西应运而生,为企业进行危险办理供给便当。与此同时,从以物换物到现货买卖、合同买卖、再到基差买卖,期货商场的开展关于推进现货买卖的演化也起到很大的效果。“现在,大宗产品买卖以‘期货价格+升贴水’方法定价,改变了传统定价形式,金融产品如期权、稳妥等也以此作为定价根据,期货价格渐渐的变成了大宗产品世界、国内买卖的定价基准,在进步买卖透明度和功率、保护买卖揭露公正方面发挥着及其重要的效果。”他说。

从海外衍生品商场开展状况去看,李正强表明,现代衍生品商场的开展前史十分悠长,从1848年开展至今已有170多年。在这个开展过程中,衍生品种从农产品向工业品、金融产品、气候等范畴不断拓宽,衍生东西也从期货向期货、期权演进,场内与场外商场取得同步开展。

从全球衍生品商场买卖规划来看,李正强介绍,2020年场内场外衍生品持仓额约648万亿美元,约为2020年世界GDP的7.7倍,场内买卖金额最高时曾占到全球GDP的42倍,规划很大。从商场买卖结构来看,品种占比上,在整个全球衍生品商场中,金融衍生品成交量占多半以上;区域结构上,近年来亚太衍生品商场占比逐步进步,其间2020年亚太地区衍生品买卖量占全球43%,首要来自我国和印度。

李正强进一步表明,与美国期货期权商场规划比较,我国期货、期权商场成交额与GDP的比值显着弱于美国,但产品期货、期权成交额与GDP的比值相差不大,且现已反超美国。从国内外企业参加衍生品商场办理危险的状况去看,我国国内企业使用衍生品商场与国外比较仍有很大距离,据世界交换与衍生东西协会计算,到2015年已有94%的世界500强企业在使用衍生品、衍生东西办理危险,2019年美国上市公司有将近90%的上市公司在使用期货及衍生品商场,但我国国内上市公司仅有319 家参加期货商场,占比8.28%,为美国的1/10。

从我国衍生品商场超越三十年的开展进程来看,李正强表明,其时,我国衍生品商场走出了一条独具特色的开展途径。现在我国的衍生品商场所具有的东西数量、规划和发挥的功用大约相当于美国20世纪70年代的水平,但标准程度显着优于美国其时的状况。我国产品期货、期权已接连多年占居全球产品衍生品成交量一半以上。

此外,我国期货商场行情报价发现功用也得到有用发挥,具体表现为期现价格走势拟合度逐步进步,期货价格开端成为现货买卖的定价根据,稳妥公司开端开发根据期货价格的稳妥产品,宏观决策部分越来越重视使用期货信息预研预判经济走势。可以正常的看到,自2015年起,大商所安排稳妥公司、期货公司立异推出的“稳妥+期货”服务“三农”新形式,为农民和涉农企业供给农产品价格保证,助力精准扶贫效果杰出。

展望未来,李正强表明,我国衍生品商场在品种规划方面仍孕育着巨大的开展空间。要坚持不懈推进期货及衍生品商场的开展,坚持决心与耐性,进一步推进我国衍生品商场成为东西完备、产品种类丰厚、运转安全高效、功用发挥充沛的多元敞开、世界一流的衍生品商场,为服务国家战略、进步大宗产品世界话语权、全球经济管理发挥更大的效果。

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